S5E27 硅谷徐老师｜下一个十年，属于巨头也无法阻挡的垂直SaaS

福布斯今年 8 月发布了 the Cloud 100，罗列了全球 100 家最顶尖的云服务公司，前 10 名中有3 家深耕垂直行业，垂直 SaaS 的成长逻辑越来越清晰。美国餐饮服务 SaaS 公司 Toast 在 9 月 22 日成功登陆纽交所，上市首日大涨 56%，盘后市值高达 359.4 亿美元，不少投资者认为 Toast 未来真的可以取代 Square，垂直领域的明星 SaaS 也再度被媒体热议。

SaaS 这个概念在诞生之初就有一个核心理论：好的SaaS，是用更少的资源，帮企业完成更多的经营目标。然而Shopify、Stripe等多个 SaaS 巨头的出现，却没能解决各行各业独有的经营困境。所以当垂直 SaaS 以贯穿单一行业各个环节的形式崭露头角时，市场不禁兴奋起来。

通过捕捉疫情之下餐饮行业需求变化而实现逆袭的 Toast， 到底是为消费者创造了价值的行业颠覆者，还是资本热捧下的画饼大师？十年前无人问津的垂直赛道再度爆火，是泡沫经济的偶然，还是数字化浪潮下的必然？小而美的垂直 SaaS，又是否会走上大而全的老路子？国内的创业者还有哪些机会？

本期节目中，主播 Diane 和 徐皞 回顾了SaaS 领域的变迁，探讨了垂直 SaaS 为行业带来的价值，以及受到市场关注的重要玩家。

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▼主播
丁教，声动活泼联合创始人
徐皞，徐皞，硅谷连续创业者、高管、投资人、斯坦福商学院客座讲师，「科技早知道」主播，推特账号（@H0wie_Xu），公众号（硅谷云）

▼主要话题
[02:21] 风险投资人眼中的 Toast 和垂直 SaaS
[03:52] SaaS 如何演变？
[08:57] 二级市场将 Toast 推上 300 亿美元的市值，离谱吗？
[12:30] 超大产品矩阵下利润率却不高，是方向走错了还是潜力正待激发？
[16:09] 垂直 SaaS 的天花板是高是低？通用 SaaS 曾经都是垂直 SaaS？
[19:08] 福布斯 the Cloud 100 都提到了谁？
[21:25] Square 会不会跟 Toast 硬碰硬？
[22:53] 国内为什么没有跑出来像 Toast 这样的餐饮垂直 SaaS?
[24:51] 垂直领域像 Toast 这样的颠覆者还有谁？国内的创业者还有哪些机会？

▼延伸阅读
The Cloud 100 2021
Unicorn：十亿美元级别估值独角兽
Decacorn：百亿美元级别估值独角兽
Hectocorn：千亿美元级别估值独角兽
Vertical SaaS：垂直型 SaaS，聚焦在单一行业闭环生态的各个环节，如餐饮、建筑、汽车、家用
Horizontal SaaS：通用型 SaaS，横跨多个行业的单一业务环节，如人力资源、品牌营销、财务报表、合规风控
Toast：为餐饮行业提供POS系统及整体解决方案的 SaaS 公司，属于垂直型 SaaS，2021 年 9 月 22 日上市，目前市值约 300 亿美元
Procore：为建筑行业提供管理和工作流程平台的 SaaS 公司，属于垂直型 SaaS，2021 年 5 月 20 日上市，目前市值约 120 亿美元
Gusto：为中小企业提供工资福利和人力资源管理软件的SaaS 公司，属于通用型 SaaS，未上市，2021 年 8 月获得 1.75 亿美元的 E 轮融资，融资后估值 95 亿美元
Canva：平面设计软件平台，属于垂直型 SaaS，未上市，2021 年 9 月获得 2 亿美元的融资，融资后估值 400 亿美元
Figma：UI设计在线协作平台，属于垂直型 SaaS，未上市，2021 年 6 月获得 2 亿美元的 E 轮融资，融资后估值为100亿美元
Sunday：为餐厅提供集菜单更新、前台点单、支付、售后管理于一体的软件平台公司，属于垂直型 SaaS，未上市，2021 年 4 月获得 2400 万美元的种子轮融资，融资后估值为1.4亿美元
ServiceTitan：为空调、管道、电器维修等家用服务企业提供技术支持的软件平台公司，属于垂直型 SaaS，未上市，2021 年 6 月获得 2 亿美元的 G 轮融资，融资后估值为 95 亿美元
Veeva：为制药和生物科技公司提供整体解决方案的 SaaS 公司，属于垂直型 SaaS，2013 年 10 月 16 日上市，目前市值约 500 亿美元
Shippo：服务于电商企业的B2B物流软件公司，属于垂直型 SaaS，未上市，2021 年 2 月完成 4500 万美元的 D 轮融资，融资后估值为 4.95 亿美元
客如云：为餐饮企业提供智能门店系统及整体解决方案的云服务公司，属于垂直型 SaaS，2019 年 4 月被阿里巴巴收购，收购金额 9 亿元人民币
二维火：为餐饮行业提供基于包含收银、点单、营销的云服务公司，属于垂直型 SaaS，蚂蚁金服投资，2018年起诉美团不正当竞争后败诉
Interchange Fee：指通过撮合交易获得的交易佣金，SaaS 公司的主要收入来源之一

▼音乐
Hidden Potential-Airae

▼Staff
监制^ 刘灿
后期^ Luke
运营^ Yao
封面设计^ 饭团

▼关于节目
原「硅谷早知道」，全新改版后为「What's Next｜科技早知道」。放眼全球，聚焦科技发展，关注商业格局变化。

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